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深信泰丰:神码IT分销鲲鹏展翅,掘金新业务潜力巨大

发布时间:2015-12-21    研究机构:兴业证券

事件:公司重大资产购买暨非公开发行股票获得中国证监会核准批复。

重组获批面临发展新机遇,神码控股IT分销鲲鹏展翅。深信泰丰拟非公开发行2.96亿股,向神码有限购买神码中国100%股权、神码上海100%股权、神码广州100%股权。交易完成后,神码控股旗下全部IT产品分销业务将注入深信泰丰,神码控股董事局主席郭为先生及其一致行动人将持有深信泰丰28.19%股权,成为第一大股东。深信泰丰的主营业务将实现全面转型,面临发展新机遇。神码控股IT分销资产是中国规模最大、涉及领域及品牌最广的IT产品分销商,具有覆盖全国的销售网络和服务网络优势,连续10年蝉联IT分销国内市场第一。

IT分销业务有望企稳回升,积极掘金新业务潜力巨大。神码控股IT分销正通过提升IT产品分销服务、与上下游客户建立良好合作关系、构建并稳定新的下游客户结构、丰富国产品牌代理等措施来主动适应新的市场环境,盈利能力将企稳回升。公司承诺2015年、2016年、2017年归属于母公司股东扣非税后净利润分别不低于3.02亿元、3.28亿元和3.35亿元。同时,神码控股IT分销业务经过近二十年的积累,竞争优势明显,上下游资源丰富,品牌效应显著。回归A股之后,可充分利用上市平台融资优势,积极拓展新业务,潜力巨大。

盈利预测与投资建议:预计公司2015/2016/2017年EPS分别为0.14元、0.57元和0.62元,首次给予“增持”投资评级。(考虑到公司资产重组已获批,2016年及之后年份盈利预测按照合并报表后情况进行预测)

风险提示:重组失败;行业竞争加剧;新业务拓展低于预期。

申请时请注明股票名称